第三，對人民幣國際化，國際國內都有很多不同的意見，主要就在于利弊比較。究竟人民幣國際化有哪些利有哪些弊？最后是利大于弊還是弊大于利？我個人的看法是，利弊分析是無法達成一致的，你再怎么分析，經濟學家們再做分析都無法達成一致。因為大家有不同的教育背景，有不同的理論學派，每個理論學派使用的假設也不一樣。即使不是理論分析，每個人過去的經驗也不一樣，遇到的例子也不一樣，所以最后想誰說服誰，這是很難的。這點在其他許多改革開放問題上也是這樣。我們很少見到說是通過理論分析包括數學模型的計算最后誰說服了誰。但是趨勢還是很明顯的。一個就是今天利弊分析的這些角度會不斷演變，過一段時間，因為實踐的變化，因為討論，潛移默化的影響會讓利弊分析發生移動。

我們強調利弊分析要注重長遠，長遠跟短期往往不一樣，你注重短期可能忽略長遠的觀點，人民幣國際化可能從長遠來講有重要的意義。這就有點像我們看伊春，砍伐樹木可能掙錢快，國家也有需要。但是真正的環境保護，青山綠水，那才是從長遠來看的金山銀山。所以長遠看人民幣國際化也是這樣，最終來講，不管金融界人士怎么看，學界怎么看，最終起決定作用的是領導人怎么看，會讓這件事推動、發展。

第四，關于金融開放。

應該說人民幣國際化或者人民幣自由使用、匯率機制也不見得說跟金融開放有特別直接的聯系。國際上也沒有什么條款，說你要想當儲備貨幣，走向國際化，需要你在開放中做出哪些體制上的安排。但是大家也知道，既然貨幣要國際化，肯定金融市場必須具有開放度，不能說某一段金融市場就只有匯率的，某一段國內市場只有人民幣可以進去，美元就不行，這是肯定不行的。所以金融市場需要有比較高的開放程度才能夠使人民幣具有可自由使用性。

市場開放了以后，我的機構在你這兒有沒有，我這個機構想做交易行不行？但是在中國設機構有市場準入問題，所以也會連帶到市場準入問題。但市場準入問題跟進市場開放也還是有差別的，因為也有一部分金融市場準入問題是金融服務業相互開放，把市場和掙錢的機會也給別人的一個過程。但總的來說，應該說是沒有直接的聯系，但是金融開放程度的提高，會對于人民幣國際化有重大的支撐作用。

最后，我想講一下我們可以做哪些事情。

我們已經做了很多事情。剛才也談到了，各大商業銀行都做了很多工作，這里分宏觀方面和微觀方面。宏觀方面，首先是危機發生以后，中國和若干國家搞的貨幣互換，我剛才也講了，美元狀態不太好，它搞了一部分互換，但是不太管新興市場國家，韓國、巴西、阿根廷都不管，所以這些國家就找到我們。現在我們已經做了很多互換安排，其中包括英格蘭銀行、歐央行。再有一個發展是，人民幣在在結算方面的作用。有了貿易結算還有投資方面的使用，就可以發展清算行。很多商業銀行在清算行業務方面做出了很多的努力。也有一部分外資銀行參加了清算行的業務。再往后是發展人民幣和外幣的直接交易，我們跟許多中小幣種都已經有直接交易了。此外，外國國家的儲備或者商業性儲備要使用人民幣，我們也表示歡迎，同時對他們投資做出便利的安排。像“一帶一路”發展，項目方面的融資、貸款可以使用人民幣。在這個基礎之上，2014年我們開了“滬港通”，以后有“深港通”，還有“債券通”，現在旅游中人民幣使用是越來越便利，但是旅游的使用起步比較早，2000年以后逐漸就開始有旅游的使用，以后慢慢發展。在這個基礎之上我們做得已經很多了，下面我們做什么？我覺得有幾句話。

第一個，是保持低調。因為人民幣國際化不是我們自己說的，是要市場參與者愿意用人民幣。所以，我覺得不要把調門唱得太高。另外，它也是比較長期的任務。調門如果太高，反而引起不必要的猜想，而且和你在人民幣自由使用在各個領域中所占的比重也有點脫節，不要說太多。

第二句，要有所取舍。你要推進這件事，肯定要推進人民幣自由使用、匯率機制改革。由于對利弊分析不完全一致，但是你總是要選擇一部分、放棄一部分，什么都想要，往往是做不到的。但是有兩種情況。一種是，理論分析沒分析清楚，所以對于有沖突的目標想同時達到，這件事，說起來有點像蒙代爾三角，它在經濟政策上的結論并不見得那么嚴格，但是它說了一個很好的精神，就是說，一個國家不能夠你覺得好的事都想要，有時候兩件事你只能要一件。硬幣扔下去，你只能要這面或者要那面，三件事你只能要兩件，三件事都想要，這是不可能的，經濟學要把這件事情弄清楚。或者邏輯不是那么清楚的外行，你不可能要求他們那么嚴格，你要提示他，有時候必須做出取舍，不能什么都想要。

第三句，要持之以恒。有些事要堅持多少年才能逐漸有結果，如果做著做著，隔兩天就變了，把一些制度性的安排當成調控性工具不太行。就像升旗一樣，隔幾天可以升旗隔幾天降旗，這樣調來調去就不太好。人民幣國際化取決于市場最后的選擇，市場人士的選擇，他看你政策不穩定，今天這么變明天那么變，他恐怕就不會有太多的信心。另外，從組合投資來講從多元化儲備組合和儲備貨幣來講，它就會覺得不太好處理。但這里并不是說固定是好的，特別是匯率，不是說固定匯率是好事。就像是亞洲金融風波的時候，泰國固定匯率，缺少調控機制，結果貨幣貶得倒很快。

第四句，避免出現搖擺。主觀上來講，大家都說我們對政策都不想搖擺，但客觀情況會發生變化，經濟增長也有時候強勁有時候下滑。之前有討論認為，國際貿易出現這么多問題，有可能有一些破壞性的變化，有一些顛簸性的變化，出現這些變化以后，我們要采取對策，但是對策要注意各個方面，有一些制度安排如果做出搖擺性的安排，恐怕對長遠有影響，比如對人民幣國際化等等就會出現不利的影響。但是其實這也難以100%避免，因為我們說經濟社會都是面臨著可控的變量少，要應對的問題多的局面。也就是說，過去有一個定理，你不可能用N個變量去調整N+1的目標。所以控制變量變少的時候你就想尋求各種各樣的不同的用法，這些用法都有可能對于人民幣國際化產生一些正面或者負面的影響。

總之，從今年中國改革開放40周年的角度來看，人民幣國際化是改革開放的產物，也是改革開放在金融方面的一個里程碑，這個東西我們要維護好，要做深入的研究，特別是做出長遠的安排，使這件事能夠辦好，能夠和我們中國經濟的繁榮昌盛一起成長，也是中國經濟金融在全球發揮作用的重要一環，我就講這些，謝謝大家！講錯了請批評。（新浪財經）

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