除此以外，央行貨幣政策司司長李波也曾提到，對待資本外流引發(fā)危機的擔(dān)憂，可以對短期資本流動和外債進行宏觀審慎管理；比如對短期投機性資本管理包括托賓稅、資本增值稅、無息準(zhǔn)備金、印花稅。對待外債，可以有外匯頭寸限制、期限管理、風(fēng)險比例管理和信息披露等措施。甚至，在應(yīng)急情況下臨時性外匯管制措施。這些管理都是IMF所認(rèn)可的。

從這個角度而言，筆者認(rèn)為，近一年來，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致資本流出加大，進而恐慌情緒蔓延，央行出手穩(wěn)定匯率，甚至是采取部分資本管制措施屬于特殊時刻的臨時管制，體現(xiàn)了政策的靈活性，并非人民幣國際化的倒退。而從效果來看，正如筆者在文章《匯改一周年的得與失》中所提，盡管匯改時機并非有利，穩(wěn)定匯率手段從短期來看也有所損失，但從長期來看，有助于穩(wěn)定信心，并有助于日后改革的推進。

在這一點上，國際上的態(tài)度也是正面的。在今年中國引領(lǐng)的G20杭州峰上就建設(shè)有效的全球經(jīng)濟金融治理架構(gòu)，繼續(xù)改善關(guān)于資本流動的分析、監(jiān)測和對資本流動過度波動帶來風(fēng)險的管理達成一致；同時,IMF對今年10月1日人民幣正式加入?SDR籃子表示歡迎，均說明國際社會對于中國防范金融風(fēng)險舉措的認(rèn)可。

因此，筆者認(rèn)為當(dāng)前人民幣國際化進程中遭遇的挑戰(zhàn)不應(yīng)該使中國的金融市場開放倒退，相反，在人民幣順利入籃后，應(yīng)該克服人民幣匯率波動的恐慌情緒，把握時機，擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，大力推動國內(nèi)的市場化改革與金融市場開放，比如加速中美投資協(xié)定以及開放國內(nèi)債券市場。同時確保經(jīng)濟基本面的穩(wěn)定、防范房地產(chǎn)泡沫，以及加速推動國企改革。只有這樣，才能?使人民幣成功加入SDR不致陷入騎虎難下的局面，反而是龍門一躍，成為中國融入甚至引領(lǐng)國際金融體系的推進器。

文/沈建光 來源：英國《金融時報》

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