編者按：中國國務院網站12月16日晚間發布李克強組閣以來出臺的重要金融政策及其所取得的成效。這篇題為《本屆政府成立以來出臺的重要金融政策及成效》的文件從完善金融宏觀調控、加大金融服務實體經濟力度、深化金融改革、防范化解金融風險、擴大金融對外開放4大塊分別解釋了非對稱性降息、定向降準等金融政策出臺的背景及原因。

一、完善金融宏觀調控

（一）推進人民幣利率市場化。非對稱下調存款貸款利率

政策措施：2013年7月20日，經國務院批準，人民銀行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。有序放開存款利率管制，推進同業存單發行和交易。2013年9月6日，開展國債期貨交易。2014年11月22日，經國務院批準，人民銀行非對稱下調人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。

意義與效果：利率是重要的要素價格。在全面放開貸款利率管制后，擴大存款利率浮動區間，推進人民幣利率市場化，有利于金融機構市場化經營管理，提高金融機構自主定價能力，發揮資金價格的信號作用，強化對資產負債的精細化管理，更好地發揮金融支持實體經濟的作用，更好地發揮市場配置資源的決定性作用。

非對稱下調人民幣存貸款基準利率，將發揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，促進投資擴大，帶動住房消費，有助于穩增長、調結構、惠民生，提振市場信心。

（二）定向降低存款準備金率

政策措施：2014年，人民銀行兩次實施“定向降準”，分別下調縣域農村商業銀行和縣域農村合作銀行存款準備金率2個和0.5個百分點，并對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的其他各類商業銀行下調存款準備金率0.5個百分點。

意義與效果：采取定向降準舉措，是對運用存款準備金率工具的一種創新，有利于引導優化信貸結構，通過正向激勵措施，促進金融機構將信貸資源更多投向“三農”、小微企業等薄弱環節，既避免走“大水漫灌”的老路，又為穩定經濟增長、激發經濟活力、促進就業創造了良好金融環境。

（三）完善金融監管政策

政策措施：經國務院同意，銀監會調整存貸比計算口徑。設立銀行業金融機構存款偏離度指標，要求商業銀行月末存款偏離度不得超過3%。

意義與效果：調整存貸比計算口徑和設立存款偏離度指標，有利于釋放商業銀行信貸投放空間，緩解“沖時點”行為，進一步發揮“有扶有控”的差異化政策效果。2014年7-9月，商業銀行日均存貸比與原口徑相比平均下降2.2個百分點。三季度末，18家主要銀行的加權平均存款偏離度為1.7%，較6月末下降3.14個百分點。

（四）推進人民幣匯率形成機制改革

政策措施：2014年3月15日，人民銀行宣布，自3月17日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大到2%，銀行柜臺匯率報價區間由2%了擴大到3%。

意義與效果：推進人民幣匯率形成機制改革，擴大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度，增強人民幣匯率彈性，有利于順應市場發展要求，加大市場決定匯率的力度，建立以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度，進一步促進我國的國際收支平衡。

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