一個香港左派知識分子講清楚了人民幣與美元的未來
香港沃德國際資產(chǎn)管理顧問公司董事局主席盧麒元屬于立場鮮明的左派知識分子，曾任職于中華人民共和國財(cái)政部及中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司，被稱為中國人中少有的幾個真正懂世界金融經(jīng)濟(jì)的人。近日，盧麒元參加破土網(wǎng)主辦的沙龍“美元霸權(quán)與人民幣的未來”，深入淺出的講解了人民幣的破局之道。小編認(rèn)為該文是目前把人民幣匯率講得最清楚的一篇，特此整理，供分享。
講美元霸權(quán)有一些壓力，壓力不是來自于學(xué)術(shù)方面。因?yàn)椋涝詸?quán)和人民幣崛起已經(jīng)成為了熱門話題。也正因?yàn)槿绱耍@方面的話題往往具有很強(qiáng)烈的“遮蔽性”。就是越多的討論，越容易掩蓋事情的本源和真相。今天我嘗試把這件事情用我的視角重新解讀，也對人民幣未來提供一些建議。
一、美元的故事
首先講一下美元和美聯(lián)儲。我1994年第一次訪問美聯(lián)儲。去美聯(lián)儲的時候，給我們講解的人說了一句話，我印象非常深刻。他說“美元與美聯(lián)儲是美國革命的偉大成果”。當(dāng)然，他說的美國革命是指美國的獨(dú)立戰(zhàn)爭。當(dāng)他們推翻了或者終結(jié)了英國的殖民地統(tǒng)治之后，他們需要一個具有主權(quán)特征的貨幣，這時候美元誕生了。
那么美元是什么呢?我今天帶了一張美元，帶了一張港幣，帶了一張人民幣，我相信人民幣大家是看過的。但是港幣，我問過差不多上百個香港人，他們沒有認(rèn)真看過港幣，港幣上的一些字他們沒有讀，比如說類似于港幣上面這四個很小的字，“憑票即付”，很多人沒有讀過，這是一張?jiān)蜚y行的錢，上面有四個字“憑票即付”，這四個字意味著港幣不是錢，它僅僅是一張美元兌換券，但是我們把它當(dāng)作錢用。 美元是什么東西呢?這是一張100美元。這里面很有趣的，這是”In God We Trust”，就是它是以上帝的名義發(fā)行的，他不是以黃金為本位的啊，它是以上帝的名義，它有很強(qiáng)烈的宗教色彩。關(guān)鍵在這邊，這上面有一行字，他說這個是美國聯(lián)邦儲備局標(biāo)注，當(dāng)然也可以理解它是一個記號。
下面這段話就非常有趣了。美元本質(zhì)上是美國政府國庫券，它是一張記賬符號。既然如此，直接流通國庫券就可以了，為什么流通這個符號呢?這就非常有意思了，這涉及到非常重要的金融常識。美國政府發(fā)行的債券是遠(yuǎn)期信用，當(dāng)趕走英國人之后，新的美國政府，華盛頓和他的同事們，要建立新的政府需要錢。那怎么辦?他們決定發(fā)行國債，國債直接流通，當(dāng)然也可以。但是，國債畢竟是遠(yuǎn)期信用，他需要一種變現(xiàn)的方法，變成即期承兌的票據(jù)，也就是明天可以用，可以流通的貨幣。其實(shí)后面這段話，就告訴你，這是一張即期承兌的票據(jù)。整個的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是這樣的，美國政府發(fā)行了國債，由一些私人銀行，組成了一個叫美聯(lián)儲的機(jī)構(gòu)承兌，其實(shí)我們把對國家的債券進(jìn)行承兌的這樣的機(jī)構(gòu)，或者叫結(jié)算或叫清算機(jī)構(gòu)，就稱之為中央銀行。但是，當(dāng)時美國只能由私人銀行聯(lián)合來承兌國家發(fā)行的債券，這就形成了美聯(lián)儲和美元的特殊關(guān)系。
美元和美聯(lián)儲有很多故事可以講，但是今天不講。美元問題，涉及到很多國內(nèi)的人對美聯(lián)儲的解讀，大部分的解讀是不夠精確的，我們忽略了它的國家性質(zhì)，忽略了它的人民性質(zhì)。第二句話，人民性質(zhì)，非常重要。在談到美元出現(xiàn)的時候，有一段話，這個大家必須記住，特別是年輕人。這句話叫Notaxation without representation。它的意思是“無代議不納稅”，這是美元發(fā)行的倫理原則，也是美國革命的重要原則。它是革命的產(chǎn)物，同時它也遵循了革命的基本原則。也就是說，美元有固有的道德優(yōu)勢。為什么說美元是歸立法權(quán)管轄，或者是受人民的約束，就是源于這句話。
無代議不納稅，是什么意思呢?為什么它跟美元有聯(lián)系呢?因?yàn)槊绹l(fā)行的債券是以老百姓的稅收為備兌支付基礎(chǔ)的。發(fā)行這張紙必須要老百姓同意，沒有立法權(quán)，無代議，沒有議政的權(quán)利，就不納稅，這是一個重要的貨幣管理原則。這個原則，奠定了美元的倫理基礎(chǔ)，這也是它日后強(qiáng)大的、非軍事的軟實(shí)力。這句話我們要記住，我們今后要用同樣的思想來框定人民幣的倫理基礎(chǔ)。
美元霸權(quán)的歷史里面我要講一段故事。1944年7月1號，44個國家在美國的布雷頓森林公園開了一個會，這個會有一個人的名字永載史冊，他叫懷特，是美國財(cái)政部的一個官員，他其實(shí)是非常優(yōu)秀的金融專家。美國財(cái)政部的官員往往是美國最頂級的金融專家。美國是這樣的一個國家，因?yàn)樗呢?cái)政部，一開始就是靠融資的，他像一家公司，是靠融資的，所以他必須依靠金融專家。反而美聯(lián)儲的專家，往往是優(yōu)秀的財(cái)政專家，他們懂得什么叫做平衡。和我們國家不太一樣，我們國家財(cái)政部大體上不太搞金融，搞金融的基本上不理財(cái)政平衡。這個懷特呢，很有趣，他充滿著神秘，1944年的懷特是財(cái)政部官員，1946年被發(fā)現(xiàn)他是蘇聯(lián)間諜，之后1948年他就莫名其妙地死了。但是，懷特方案已經(jīng)確定了美元代替英鎊成為全球結(jié)算貨幣這樣一種現(xiàn)實(shí)。懷特方案也導(dǎo)致了美聯(lián)儲基本上成為準(zhǔn)世界銀行，或者叫準(zhǔn)世界中央銀行。
